近日，被曝出拖欠上千户奶工合计奶款1.4亿元后，科迪乳业持续引发关注。
8月5日上午，科迪乳业发公告称“商丘市政府正积极帮助科迪集团缓解流动性风险，并协调推动省级投资平台设立专项产业振兴基金(20亿元)，以纾解科迪集团股票质押风险”。8月5日傍晚，深交所再发关注函，要求科迪乳业就商丘市政府帮助科迪集团缓解流动性风险的具体情况等多项信息进行说明，并提供相关协议、函件等作为备查文件。
南都记者梳理发现，在此次曝出拖欠奶农巨额奶款背后，科迪乳业财务上的巨额货币资金真实性早已被舆论质疑。
科迪乳业财务数据显示，2018年其货币资金高达16.72亿元，2019年一季度继续增长至17.7亿元。但拥有如此多的货币资金，科迪乳业不但频频遭法院强制执行，还存在着高额有息借款，支付着不菲的财务费用。
南都记者注意到，中国执行信息公开网显示，科迪乳业被法院强制执行的记录多达12条。科迪乳业至今已被认定为“失信被执行人”，公司实控人、董事长张清海被法院下达限制高消费令。
值得注意的是，近年来，科迪乳业相关资金还被质疑套现，控股股东在承诺期内被动减持。
董事长称当地政府拟协调20亿纾解资金
公开资料显示，科迪乳业成立于2005年，位于河南省商丘市虞城县产业集聚区，为一家区域乳企，2015年6月于深交所挂牌上市，科迪乳业官网显示，其“是国家农业综合开发资金投资，属国家财政参股企业”。
2019年7月，有关科迪乳业员工、奶农上门讨债的视频在网上开始不断流出，画面中甚至出现奶农因被长期拖欠奶款爬上25米高奶罐“催债”。在媒体获得的一份《奶农求救书》中，上面显示科迪乳业自2017年12月起陆续拖欠奶款，涉及奶农上千户，合计金额约1.4亿元。
8月3日晚，深交所对科迪乳业下发关注函，要求其就公司是否存在资金链紧张情形，资金是否存在被他方使用，以及账上存有16.72亿元货币资金但仍长期拖欠奶款等问题进行说明。
科迪乳业8月5日公告称，公司收到深交所《关注函》后，“董事长张清海先生高度重视，及时向董事、监事和高级管理人员进行了传达，并第一时间组织公司相关部门就《关注函》涉及的具体问题逐项开展核查。公司将按要求尽快完成《关注函》的回复工作，并及时履行信息披露义务。”
公告还称，张清海通报了科迪乳业控股股东科迪食品集团股份有限公司(以下简称“科迪集团”)化解股票质押风险的进展情况。“目前，商丘市政府正积极帮助科迪集团缓解流动性风险，并协调推动省级投资平台设立专项产业振兴基金(20亿元)，以纾解科迪集团股票质押风险，相关工作正在有序推进中。”
此外，8月5日下午，深交所再次下发关注函，要求科迪乳业说明截至目前科迪集团质押所持科技乳业股票的具体情况、商丘市政府帮助科迪集团缓解流动性风险的具体情况，同时要求科迪乳业对后者提交相关协议、函件等作为备查文件。
17亿现金之谜
南都记者梳理发现，在此次曝出拖欠奶农巨额奶款背后，科迪乳业早已因一方面账面上拥有巨额货币资金，另一方面却露出资金链紧张的种种迹象饱受市场质疑。
科迪乳业2018年的年报显示，实现收入12.9亿元，净利润1.3亿元，值得注意的是，2018年的货币资金余额高达16.72亿元，同比增长76.2%，占到总资产的49.43%，其中活期存款的比例高达69%。2019年一季度，科迪乳业财务数据显示，其货币资金继续增长至17.7亿元，经营活动产生的现金流为1.1亿元，同比增长近3成。
南都记者查询Choice数据发现，科迪乳业控股股东为科迪集团，持股44.27%，控股股东累计质押数量占持股比例达99.96%。
财务数据显示，科迪乳业2018年年末拥有16.72亿元的货币资金，同时也承担11.92亿元的短期借款和614.12万元的长期借款，形成规模均超过10亿元的“高存款高贷款”情形，公司财务费用金额为4610万元，占净利润的35.7%。
此外，科迪乳业因2018年的财报当时还收到深交所的问询函。问询函显示，深交所要求科迪乳业结合公司资金需求、负债成本、货币资金收益、银行授信等情况，说明在货币资金余额较高的情况下维持大规模有息负债并承担高额财务费用的原因及合理性。
涉12起强制执行 实控人被限制高消费
南都记者查询中国执行信息公开网发现，科迪乳业被法院强制执行的记录多达12条，这些记录自2019年4月2日开始陆续出现。
其中，自2019年7、8月开始，科迪乳业被法院强制执行的记录变得密集，仅7、8两个月的强制执行记录就多达10条，立案时间为8月1日的记录就有4条。
值得注意的是，12个案件中执行标的最大的一笔为3991万元，执行法院为北京市第三中级人民法院。2019年6月份的一个执行案件执行标的金额为1629万元。余下多数案件的执行标的仅有数万元。
南都记者注意到，至今科迪乳业已被认定为“失信被执行人”，即俗称的“老赖”。
作为公司实际控制人以及董事长的张清海也因为两个执行案件分别于2019年7月4日和2019年8月1日被法院下达限制高消费令。
资金被质疑套现 承诺期内被动减持
2018年，有媒体援引相关资料称，截至2018年6月27日，科迪乳业控股股东科迪集团累计质押公司4.845亿股，质押比例占其持有公司股份的99.81％。
控股股东高质押比例之下，上述报道援引高级乳业分析师宋亮说法称，“科迪乳业目前在经营和生产方面并没有披露出有大的投资项目，也没有表现出有产品研发的意向，所以它的资金是否用于经营，很值得怀疑。从目前表现来看，套现的嫌疑最大。”
值得注意的是，2018年7月3日，科迪乳业控股股东科迪集团出具《关于未来24个月内不减持所持科迪乳业股份的承诺函》，承诺自2018年7月3日至2020年7月3日不减持所持有的科迪乳业股份。
但2019年4月18日，科迪乳业公布《关于控股股东科迪食品集团股份有限公司申请豁免履行部分承诺的公告》显示，“科迪集团于2018年8月31日因被动平仓减持750060股”。
对此该次控股股东被动减持，科迪乳业为何未在第一时间披露减持情况？有媒体曾以投资者身份致电科迪乳业，公司证券事务部相关人士称，“当时已与监管沟通过，没达到信披标准所以没披露。”
