英格兰银行周四决定放慢债券购买速度，这使得它成为七国集团(G7)经济中第二个开始缓慢退出大流行时代印钞刺激计划的央行。美联储、欧洲央行和日本央行这三大央行暂时不会正式削减刺激计划。
然而，有越来越多的迹象表明，随着疫苗的推出和增长的反弹，政策制定者将目光投向了退出市场。加拿大银行上月削减每周债券购买计划10亿加元(合8.06亿美元)，这突显出下一阶段是在放缓巨额资产购买。
美国银行预计，美国、日本、欧元区和英国央行的资产购买规模将从2020年的近9万亿美元降至今年的3.4万亿美元左右。2022年，该公司预计购买额仅为4,000亿美元。
我们来看看谁在逐步缩减，谁可能提高利率，谁可能是大流行时代货币刺激的最后一个。
1挪威
挪威银行(Norges Bank)在发出撤退信号方面处于领先地位，并在周四表示，将在2021年下半年加息。
这使得今年表现最好的10国集团货币荣登榜首。央行不干预债券市场，因此缩减规模的辩论是不适用的。
2加拿大
在宣布缩减利率后，加拿大暗示其关键利率可能从2022年末的0.25%上调。
3英国
由于经济反弹势头强劲，英国央行将将债券购买从目前每周44亿英镑(合47亿美元)放缓至每周34亿英镑(合47亿美元)。
然而，它将债券购买计划的总规模保持在8950亿英镑不变，州长AndrewBailey称此举不等于缩减规模。由于该行已经在2021年年底之前购买了1500亿英镑的英国国债中的700亿英镑，购买量已经自然放缓。
4美国
美联储计划将借贷成本保持在接近0%的水平，并维持每月价值1,200亿美元的资产购买计划，直到在实现充分就业和2%的弹性通胀目标方面取得“实质性的进一步进展”。
但根据美联储主席杰鲍威尔的说法，随着今年经济增长预计将超过6%，通货膨胀率将“略高一些”--市场对2023年加息的预期将有所提高。卦哥家预计，缩减规模将于今年开始。
美联储面临一项微妙的平衡措施，确保在美国政府大规模举债之际缩减规模，不会对美国国债收益率造成太大提振。从2022年初开始逐步缩减资产规模，每月将以100亿美元的速度进行。这一过程将持续一年左右。这样足以让人们对第一次加息的预期保持良好。
5瑞典
瑞典通货膨胀率接近瑞典央行2%的目标，但它表示利率将在数年内保持在0%。然而，其7000亿加冕(840亿美元)资产购买计划今年将按计划结束。
6欧元区
疲软的长期通胀压力意味着欧元区利率不太可能在数年内上升。但缩减规模可能会更快，尤其是在欧洲央行(ECB)的1.85万亿欧元(2.2万亿美元)大流行紧急购买计划(Pepp)中。
从技术上讲，这将持续到2022年3月，但随着经济增长反弹，一些官员已经开始主张减少债券购买。卦哥家预计，欧洲央行最终只会使用Pepp刺激计划总额中的1.65万亿欧元。
7澳大利亚
澳大利亚经济反弹已超出预期，但澳大利亚央行(Reserve Bank Of Australia)可能是最后一个收紧政策的机构之一。澳大利亚央行通过控制收益率曲线，突显了其温和态度。
它希望在改变策略之前，削减失业率，并将通胀控制在2%至3%的目标范围内，直到2024年才能实现这两种情况。我们预计利率在此之前将保持不变。
澳洲央行的1,000亿澳元(774.5亿美元)量化宽松计划将于9月份结束，并将在7月份考虑是否延长该计划。
8新西兰
新西兰强劲的复苏和炙手可热的房地产市场引发了市场猜测，加息可能会比预期来得更早。
尽管其关键利率预计今年将保持在0.25%，但一些分析师预测，2022年下半年将出现加息。与此同时，中国央行似乎并不急于缩减其1000亿新西兰元(合720亿美元)的量化宽松计划。
9日本
日本央行上周承诺，将通过控制收益率目标，并通过债券和股票购买来维持刺激措施。
该公司被指责为“秘密缩减”，因为自2016年采用收益率曲线控制(Ycc)以来，其债券购买速度有所放缓，不过在过去一年里，购买量略有增加。
三月份，他们比一年前高出22.2万亿日元(约合2040亿美元)。但这仍是2016年8月ycc上市前81.96万亿日元同比增长的四分之一。
10瑞士
瑞士国家银行不干预国内债券市场，而是通过干预来限制瑞士法郎，2020年干预达到近1,100亿法郎(1,200亿美元)。这些收益用于购买外国债券和股票。
瑞士央行没有显示出脱离其干预政策的迹象；瑞士央行主席托马斯·乔丹(Thomas Jordan)上周表示，负利率和干预汇市的意愿仍然“必不可少”。
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