现在欧洲和日本采取的负利率政策,如果政府政策更好的话,美国的经济增长可能是实际利率的近两倍。
在过去的11年里,美国的经济增长了23%,这是正常的。正是糟糕的基础设施政策、工作技能政策、诉讼、监管、税收,其中一些问题得到了解决,导致了如此缓慢的增长。
唯一担心的是负利率、量化宽松以及股票价格与债券价格、收益率等之间的转移。这是有史以来最伟大的实验之一,但我们仍然不知道最终的结果是什么……你知道有人真的购买了负利率债券吗?买家是央行和保险公司或指数基金或被动基金。我永远不会买负利率债券,除非我是被迫的。在历史上,当你看到这样的事情时,结局并不一定好。
美国和全球经济很容易受到通胀飙升的影响,这可能会让各国央行紧随其后。
最大的意外是通货膨胀,美国的任何一种通货膨胀。人们认为世界各国央行可以为所欲为。
它们必须是反应堆,而不仅仅是演员。如果你看到后果是一定的。他们很聪明,考虑了所有的因素,看看该怎么做,但这将是一个巨大的负面惊喜。
负利率政策推高了主权债务的价格,因为各国央行购买政府债券以降低利率。相比金融资产,只有主权债务会出现泡沫。
美国总统特朗普(Donald Trump)对负利率持相反看法,似乎鼓励美联储(Federal Reserve)采取这一政策,以应对欧盟、日本和其他经济竞争对手。
特朗普周二在达沃斯发表演讲时说:“我们被迫与负利率的国家竞争,这是非常新的事情。”。“也就是说,他们是靠借钱来挣钱的,我很快就习惯了。很喜欢。”