恒大在满足更严格的中国借款限制方面，正进一步落后于大多数最大的同行，这加大了这家负债累累的中国开发商的再融资风险。
截至去年年底，中国恒大集团(China Evergrande Group)仍违反了所有有关债务水平的关键措施，尽管中国66家主要开发商中有近一半已达到债务水平，高于6个月前的14家。在那些最大的房地产公司中，只有四家违反了这三项指标。
随着中国房地产行业占经济产出的29%左右，监管机构决心控制其风险，引入所谓的“三条红线”来限制借贷。这促使开发商削减杠杆，剥离非核心资产，甚至通过提高子公司的股本来支撑资产负债表。
开发商对三条红线指标的改进越大，他们在与金融机构谈判时可能面临的障碍就越少。尽管新规定只适用于少数几家公司，但多数中国开发商已经接受了这些规定。今年创纪录的企业债券违约潮突显出监管机构的紧迫性，占上季度150亿美元未偿付款项的27%。随着公司致力于改进他们的指标，一些公司可能在粉饰财务报表。
少数股权的实质性增长可以提振开发商的股权基础。这可能比实际减少净债务更容易降低净杠杆率。恒大削减约1000亿美元债务的目标在一定程度上取决于其非核心业务的积极股权融资。
恒大(EverGrande)和广州R&F Properties Co.是唯一两家没有表现出任何实质性改善的大型公司，这两家公司都违反了这三项指标。这些数据追踪了去年在中国最大的100家上市开发商中公布全年盈利的66家公司。这些公司的代表没有回应置评请求。
恒大总裁夏海军上月在一次财报电话会议上表示，政策制定者已经设定了2023年中期的最后期限，以满足这些要求，给企业一个为期三年的过渡期。夏说，该公司正努力在明年年底之前达到目标。中国最大的开发商万科股份有限公司(ChinaVankeCo.)预计将在第一季度前达标。
当地媒体在一次财报电话会议上援引他的话说，R&F董事长李世林表示，他相信该公司将在今年之前达到净债转股标准，并在明年年底前达到完全合规水平。
满足这三条红线对中国开发商来说是一个生存问题。在越来越严格的房地产限制下，只有满足这些指标，开发商才能确保其再融资。
在这三个指标中，开发商在现金与短期债务的比率上表现出最大的改善，违反流动性指标的公司数量较半年前减少了64%。
目前包括Sunac中国控股有限公司(Sunac China Holdings Ltd.)和中国金茂控股集团(China Jinmao Holdings Group)在内的大型开发商延长了债务期限，并减少在土地购买上的支出，这是增加现金的一种简单方法，也起到了帮助作用。
许多公司仍在努力解决其负债与资产比率的问题，其中30家仍未达标。这一指标的改进可能意味着，企业必须大幅增加盈利，并提振股本，这比改进其他两项指标更为困难。
开发商突破100%的净债务上限(衡量杠杆比率)的人数，比6个月前减少了一半。
