3月15日，为保护经济免受疫情冲击，美联储再次紧急降息，利率降至零，并推出7000亿美元的量化宽松计划。
乍看，美联储降息和量化宽松“双剑齐舞”，是“沉疴用重典”的招数，想一下子扑灭2019冠状病毒疾病对美国经济所造成的影响。但这么做有点破釜沉舟的味道，至少有三点危害。
一是放大市场恐慌情绪。疫情对经济的影响，其实是暂时的，美联储如此大动干戈，想先发制人缓解疫情对经济冲击，客观上是诱发并放大了市场恐慌。如两星期前的降息一样，美联储的豪赌没有给市场带来“惊喜”，反而“惊吓”了全球市场。3月15日，大幅降息后，美股股指期货暴跌，触发5%的跌幅限制。
二是祸水外流。美联储此举让人们联想到2008年金融危机，美联储用直升机撒钱之举，非但没有阻止金融危机，反而加剧了流动性外溢，将金融危机祸水引向新兴市场。此次，美联储超预期提前降息，并再次向市场抛出7000亿美元量化宽松，直升机撒钱时代再次来临，祸水将再次外溢。
三是黑屋玩飞镖，胜算难料。美国已经是世界上最大的债务国，当初前总统小布什在下台之前出手7000亿美元救市，自己风光一把，甩给后任的却是巨额债务。此次美国大选又临近，总统特朗普寄希望零利率和7000亿美元量化宽松，一下子扑灭疫情对经济的影响，但矫枉过正，特朗普借美联储赌一把，为连任铺路。这好比是黑屋中玩飞镖，胜算难料。
四是一锤子买卖，无后备政策支撑。美联储此次“双剑齐舞”，把货币政策的子弹打光，没有一点政策储备，是赌徒式调控，是饮鸩止渴，一旦不能控制局势，后果不堪设想。其实，美国经济的虚假繁荣导致美国经济的脆弱，其结构性症结长期得不到根治，光靠量化宽松，无节制举债，只会早日葬送美国经济。
总之，包括美国在内的发达经济体已经陷入流动性陷阱，利率已经到极限低点；再往下走，就是负利率了。光靠调整货币政策已无法达到刺激经济的目的，想借助极端量化宽松来刺激国民消费，意义不大。
有鉴于此，中国并没有跟进。美联储降息之后，中国央行3月16日公告显示，当日央行实施定向降准，释放长期资金5500亿元人民币；同时开展中期借贷便利（MLF）操作1000亿元人民币。当日不开展逆回购操作。
中国坚持温和的货币政策，更强调政策的精准性，不搞大水漫灌。虽然受疫情影响，中国经济出现一定波动，但还是在可控范围。中国经济的基本面是干净稳定的。
此外，中国无论是股市还是债市，都还是估值洼地，被市场估低，加之中国经济的韧性，包括美联储在内的全球量化宽松，一旦国际金融市场恐慌情绪有所缓和，国际资本的流动性可望有相当部分流向中国。目前中国的货币政策就是为未来的输入型流动性预留空间，届时中国货币的宽松水到渠成。因此，中国目前的货币政策更显得淡定从容，没有必要跟在美联储后面贴得那么近。
目前，中国疫情防控已取得关键性胜利，防疫复工两条线上同时取得进展。接下来新基建、新消费将抵消疫情的影响，中国经济将继续高质量增长，并如期实现2020年决胜全面建成小康社会的收官目标。
相比而言，中国在2020年，经济发展的先手棋已成竹在胸，而美国正在折腾。
