押注阿里巴巴集团控股有限公司的投资者在允许内地投资者购买香港股票的计划中可能会感到失望。
据知情人士透露，中国最大的电子商务公司在香港的市值为4兆5600亿港元（合5870亿美元），目前不能纳入亚洲金融中心与中国投资者的股票连接计划。
知情人士说，在阿里巴巴去年首次亮相香港之前，内地企业和香港交易所商定了一项安排，其中包括次级上市公司和加权投票权。他们表示，上海、深圳和香港的交易所尚未同意对阿里巴巴做出例外或修改协议，但这可能会在未来有所改变。
随着交易所竞相吸引已经在美国上市的本地公司上市，阿里巴巴进入北京的计划将与中国发展内地交易所的野心背道而驰，尤其是在动荡局势困扰着香港的情况下。其他的中国公司——从JD.C.Inc.到百度公司——也可能被鼓励去选择香港，绕过上海或深圳交易所。
其中一位知情人士说，香港证交所已经向中国证监会提出了修改意见，但证监会尚未做出修改上述安排的决定。
一位香港交易所发言人在回答有关协议的问题时说，拥有加权投票权和次级上市的公司目前不包括在股票联系人中，没有这种先例。他说：“我们期待着今后与有关方面讨论这方面的潜力。”。“更普遍地说，港交所并没有禁止其认为对市场有利的东西的习惯。”
另一位知情人士说，阿里巴巴不在目前这批被纳入“股票连接”的公司之列，该名单将于2月17日更新。
阿里巴巴和上海证交所的代表拒绝置评。深圳证券交易所（Shenzhen Stock Exchange）和中国股市监管机构中国证监会（China Securities Regulatory Commission）没有立即回复寻求置评的电子邮件。
阿里巴巴去年在香港上市的里程碑式的130亿美元，部分原因在于，如果它被纳入证券交易所，它将从本国吸引大量资金。
在香港上市中，阿里巴巴保留了其治理结构：授予最高管理者的合伙权，提名多数董事会成员。该系统大致上定义为在香港拥有加权投票权。
据知情人士透露，自十一月上市以来，阿里巴巴的股价上涨了约20%，促使其他美国上市的科技公司（包括TrimCo）在香港上市。星期二，阿里巴巴在香港下跌了2.5%，创下了两周来的最大跌幅。
过去，中国拥有绿色照明公司，拥有加权投票权，在香港进行主要股票销售，以加入股票连接计划。例如，食品配送巨头美团点评和智能手机制造商小米公司（Xiaomi Corp.）于10月下旬加入。拥有两类股票的中国公司于7月份开始在上海以新技术为重点的明星板上市。
